企业股权融资的前-中-后期全流程少则需要半年，多则至少一年，这期间涉及大量战略层面的思考和规划。规划的质量不仅影响融资成功率，还关系到经营稳健性，必须未雨绸缪。
01 事前：融资要点规划
l 融资目的：扩大生产、研发新产品、市场扩张、偿还债务或其他战略投资，要明确资金的用途，并与经营战略挂钩。盲目融资的企业讲不清楚拿钱做什么、怎么做，自然也做不好资金使用管理，服务经营的根本目的可能无法达到。当然，更大的概率是直接融不到资。
l 融资估值：成熟期项目有明确的估值模型，如PE、PS、PB、现金流量法等，不至于产生过大偏离。初创期项目的估值是与投资人博弈的结果，基础价格可以参考同行估值。但是问题就出在，创始人经常容易迷信高估值，提出不符合市场预期的定价。高估值的好处是股东很开心，但坏处也很致命。例如资本市场下行，高估值企业后续很难再融资。在惨痛的教训面前，越来越多的创始人开始明白，“半路开香槟”不如“最后成功上岸”。
l 融资金额：有些企业是按照估值和稀释比例确定本轮融资的金额（比如估值2亿，稀释20%，融资4000万），其实这是不合理的。从经营出发，本轮融资到账的资金，理论上应该足够支撑公司12-18个月的需要，以防不够用或经营浪费。需要短期反复多次融资的，说明这家公司的融资效率低下。
l 融资时间表：本轮融资的起止周期、每轮融资的间隔，要妥善安排好，预设提前量。资本寒冬期，项目的融资周期普遍拉长到半年甚至一年以上。早规划、早行动，远水才有可能解近渴。当下政策和市场环境的风格切换很快，项目融资也是有窗口期的。如何踩对点，非常考验规划时的判断。一步慢，步步慢，最终错失好局的例子太多了。
l 融资对象：人民币基金、美元基金、产业直投等等，哪个最适配。目前国内的美元基金式微，主要靠人民币基金，这其中又分市场化基金和国有资本。需要资质背书的，国有资本占优势；考虑业务协同较多的，可以优先选择产业投资者。要注意，产投和战投一般偏好经过验证且估值较低的项目阶段，要提前协调安排。
l 退出策略：无论是国有资本，还是市场化基金，如今都特别注重退出，其中国资尤其注重资本安全。IPO、并购以及回购，最好提前给到退出的可行策略。虽说风险投资和对赌回购本身就是矛盾的，但融资还是跟人打交道的事，需要多换位思考、互相理解。
02 事中：融资问题整改
投资是集体决策的行为，遵循严格审慎的投资流程（具体参考博文“企业股权融资全流程手册”）。业务尽调、财法尽调是项目面临的一大考验，其目的就是为了核实项目情况、识别风险问题。底层有问题的项目，在这个阶段就折戟了，浪费双方时间。为了避免这种情况，企业应当提前自查与纠正。
具体到整改清单，可以千人千面。常见的问题包括开票不规范、内外账、税务漏洞、关联交易、知识产权归属、股权架构合理性、股权激励等方面。业务情况的验证，还涉及到供应链、客户等相关方的配合，可能要一并梳理。如果没有把握，可以请专家协助。
03 事后：融资策略持续调整
俗话说计划赶不上变化，顶层设计也要随着形势持续调整。无法按计划融到资，首先要考虑风险控制，例如现金流管理，确保企业经营不受根本影响。其次就是调整计划，适当调整估值、融资对象等，使计划更有可执行性。
最后，调整心态，要明白融资过程的跌宕起伏才是常态。对已经融到资的项目，重点应该考虑迭代下一轮的顶层规划，例如新的融资故事和亮点、对象投资者等。“开弓没有回头箭”，做好延续性，争取早日成功“上岸”。